2025 年 A 股三季報(bào)披露收官，熱點(diǎn)題材業(yè)績(jī)呈現(xiàn) “科技領(lǐng)跑、周期突圍” 的鮮明格局，印證經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的增長(zhǎng)韌性。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，5437 家披露財(cái)報(bào)的公司中，53.58% 實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，合計(jì)凈利潤(rùn)達(dá) 4.7 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 5.35%。第三季度單季凈利潤(rùn)增速升至 11.30%，較二季度大幅回升超 10 個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板凈利潤(rùn)增速更是高達(dá) 16.78%。電子、有色金屬等行業(yè)凈利潤(rùn)增速均超 20%，成為高增長(zhǎng)主力。其中半導(dǎo)體先進(jìn)封裝、低空經(jīng)濟(jì)、人形機(jī)器人、儲(chǔ)能、有色金屬五大題材，憑借技術(shù)突破、政策加持或價(jià)格提振實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，核心企業(yè)表現(xiàn)尤為亮眼。

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半導(dǎo)體先進(jìn)封裝：AI 驅(qū)動(dòng)需求，龍頭盈利改善

AI 算力爆發(fā)推動(dòng)先進(jìn)封裝行業(yè)景氣上行，三季報(bào)顯示龍頭企業(yè)盈利與結(jié)構(gòu)同步優(yōu)化。據(jù)長(zhǎng)電科技 2025 年三季報(bào)披露，公司第三季度盈利改善，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 4.83 億元，同比增長(zhǎng) 5.66%，環(huán)比大幅增長(zhǎng) 80.60%，運(yùn)算電子等高端業(yè)務(wù)收入同比激增 69.5%，成為營(yíng)收增長(zhǎng)核心動(dòng)力。

華天科技 2025 年三季報(bào)公告顯示，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 46.0 億元，同比增長(zhǎng) 20.6%；歸母凈利潤(rùn) 3.16 億元，同比大幅增長(zhǎng) 135.4%，盈利改善幅度超市場(chǎng)預(yù)期。公司車(chē)規(guī)級(jí)封裝訂單占比持續(xù)提升，2.5D 先進(jìn)封裝技術(shù)已通過(guò)客戶(hù)認(rèn)證并形成產(chǎn)能貢獻(xiàn)，成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)新引擎。

低空經(jīng)濟(jì)：政策落地見(jiàn)效，產(chǎn)業(yè)鏈盈利分化改善

低空經(jīng)濟(jì)在政策與需求共振下，三季報(bào)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)。納睿雷達(dá) 2025 年三季報(bào)公告顯示，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 2.54 億元，同比增長(zhǎng) 86.50%；歸母凈利潤(rùn) 7315.67 萬(wàn)元，同比大增 181.28%，不過(guò)第三季度單季凈利潤(rùn)同比下降 19.43%，也反映出行業(yè)階段性波動(dòng)特征。

縱橫股份三季報(bào)表現(xiàn)突出，公司前三季度營(yíng)收 3.22 億元，同比增長(zhǎng) 57.01%；第三季度單季營(yíng)收 1.88 億元，同比增長(zhǎng) 53.79%，環(huán)比增長(zhǎng) 95.77%，三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 1652 萬(wàn)元，同比環(huán)比均扭虧為盈。

人形機(jī)器人：量產(chǎn)啟動(dòng)，核心部件企業(yè)爆發(fā)

當(dāng)前人形機(jī)器人處于商業(yè)化初期階段，核心部件企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。楚江新材財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025 年前三季度凈利潤(rùn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，前三季凈利潤(rùn)同比激增超20倍，盈利能力顯著提升。這一增長(zhǎng)主要得益于子公司鑫海高導(dǎo)的機(jī)器人專(zhuān)用線(xiàn)束業(yè)務(wù)突破。

金力永磁 2025 年三季報(bào)顯示，前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 5.15 億元，同比增長(zhǎng) 161.81%。其磁材產(chǎn)品在特斯拉 Optimus 供應(yīng)鏈中占比提升，成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)重要支撐。

震裕科技 2025 年前三季度業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)，機(jī)器人業(yè)務(wù)成為第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)。財(cái)報(bào)顯示，公司前三季度歸母凈利潤(rùn)達(dá) 4.12 億元，同比激增 138.93%，第三季度單季凈利潤(rùn) 2.01 億元，同比增幅高達(dá) 392.95%，毛利率提升至 17.02%。這一增長(zhǎng)主要得益于鋰電池結(jié)構(gòu)件盈利拐點(diǎn)兌現(xiàn)和機(jī)器人零部件業(yè)務(wù)放量。

儲(chǔ)能：量?jī)r(jià)回暖，龍頭業(yè)績(jī)亮眼

儲(chǔ)能行業(yè)在需求與價(jià)格雙重驅(qū)動(dòng)下，三季報(bào)顯示其明確的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。寧德時(shí)代 2025 年前三季度業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)成為第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)。財(cái)報(bào)顯示前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 2830.72 億元，同比增長(zhǎng) 9.28%；歸母凈利潤(rùn) 490.34 億元，同比增長(zhǎng) 36.20%，其中第三季度凈利潤(rùn) 185.49 億元，同比激增 41.21%。

陽(yáng)光電源 2025 年前三季度業(yè)績(jī)延續(xù)高增長(zhǎng)，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)成為核心驅(qū)動(dòng)力，超過(guò)光伏逆變器成為第一大收入來(lái)源。財(cái)報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 664.02 億元，同比增長(zhǎng) 32.95%；歸母凈利潤(rùn) 118.81 億元，同比增長(zhǎng) 56.34%，其中第三季度凈利潤(rùn) 41.47 億元，同比激增 57.04%。

有色金屬：價(jià)格支撐，盈利高增

有色金屬行業(yè)在價(jià)格走強(qiáng)拉動(dòng)下，三季報(bào)業(yè)績(jī)突出。北方稀土 2025 年前三季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，稀土價(jià)格與成本管控雙輪驅(qū)動(dòng)盈利躍升。財(cái)報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 302.92 億元，同比增長(zhǎng) 40.50%；歸母凈利潤(rùn) 15.41 億元，同比激增 280.27%，其中第三季度凈利潤(rùn) 6.1 億元，同比增長(zhǎng) 69.48%，凈利率達(dá) 7.36%。

紫金礦業(yè) 2025 年前三季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，盈利規(guī)模接近去年全年，銅金量?jī)r(jià)齊升為核心驅(qū)動(dòng)力。財(cái)報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 2542 億元，同比增長(zhǎng) 10.33%；歸母凈利潤(rùn) 378.64 億元，同比激增 55.45%，其中第三季度凈利潤(rùn) 145.72 億元，同比增長(zhǎng) 57.14%，環(huán)比增長(zhǎng) 11.02%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：本文涉及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均來(lái)源于對(duì)應(yīng)企業(yè)發(fā)布的財(cái)報(bào)、公告。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本文提及的行業(yè)信息與企業(yè)動(dòng)態(tài)僅作梳理，不構(gòu)成任何投資建議；企業(yè)經(jīng)營(yíng)及市場(chǎng)波動(dòng)存在不確定性，請(qǐng)注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。