北向資金三季度總體態(tài)勢(shì)：市值連增創(chuàng)新高，結(jié)構(gòu)調(diào)倉(cāng)特征顯著

【資料圖】

自 8 月 16 日滬深港通信息披露機(jī)制調(diào)整后，北向資金季度動(dòng)向持續(xù)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。據(jù) Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，北向資金持有 A 股市值達(dá) 2.58 萬(wàn)億元，較二季度末增長(zhǎng)約 13%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)三個(gè)季度持倉(cāng)市值增長(zhǎng)，且創(chuàng)下 2023 年第二季度以來(lái)的新高。

值得注意的是，這一市值增長(zhǎng)并非完全源于主動(dòng)加倉(cāng)。據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)報(bào)道，三季度北向資金整體呈現(xiàn)主動(dòng)減倉(cāng)態(tài)勢(shì)，主動(dòng)賣出規(guī)模約占二季度倉(cāng)位的 9%，持倉(cāng)市值增長(zhǎng)更多受益于同期市場(chǎng)行情帶動(dòng)的股價(jià)攀升。從板塊分布看，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板持倉(cāng)市值環(huán)比增幅均超 50%，顯著高于主板增速，反映出北向資金對(duì)成長(zhǎng)板塊的配置傾斜。

科技成長(zhǎng)板塊：電力設(shè)備與電子成配置核心

三季度北向資金對(duì)科技成長(zhǎng)板塊的加倉(cāng)力度最為突出，電力設(shè)備與電子行業(yè)穩(wěn)居持倉(cāng)市值前兩位。據(jù)新浪財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)，截至三季度末，電力設(shè)備行業(yè)持股市值約 4439 億元，電子行業(yè)達(dá) 3915 億元，兩大行業(yè)持倉(cāng)市值合計(jì)占北向資金總持倉(cāng)的三成以上。其中電子行業(yè)持倉(cāng)市值環(huán)比增幅近 70%，持股數(shù)量增加超 18 億股，在所有行業(yè)中增幅居首。

電力設(shè)備領(lǐng)域，寧德時(shí)代作為行業(yè)龍頭持續(xù)獲重點(diǎn)配置，三季度末持股市值達(dá) 2657 億元，占北向資金總持倉(cāng)比例超 10%，較二季度末增長(zhǎng)超 1100 億元，主要得益于股價(jià)上漲與小幅加倉(cāng)的雙重驅(qū)動(dòng)。北方華創(chuàng)、陽(yáng)光電源等設(shè)備企業(yè)同樣獲大幅加倉(cāng)，其中陽(yáng)光電源加倉(cāng)比例超 340%，持股市值新增近 188 億元，成為板塊內(nèi)加倉(cāng)幅度最大的標(biāo)的之一。

電子行業(yè)呈現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈布局特征。半導(dǎo)體領(lǐng)域的瀾起科技加倉(cāng)比例超 125%，持股市值突破 200 億元；硬件設(shè)備領(lǐng)域的工業(yè)富聯(lián)雖持股數(shù)量略有減少，但受益于股價(jià)翻倍上漲，持股市值新增近 140 億元。京東方 A 以 6.58 億股的增持?jǐn)?shù)量位居個(gè)股增持榜首位，反映出北向資金對(duì)顯示面板等細(xì)分領(lǐng)域的關(guān)注。

消費(fèi)與周期板塊：結(jié)構(gòu)分化加劇，機(jī)會(huì)集中于細(xì)分領(lǐng)域

消費(fèi)板塊在三季度呈現(xiàn)明顯分化，傳統(tǒng)核心標(biāo)的遭減持，細(xì)分領(lǐng)域獲零星加倉(cāng)。食品飲料作為北向資金傳統(tǒng)重倉(cāng)行業(yè)，雖仍維持千億級(jí)持倉(cāng)規(guī)模，但持股市值較二季度末有所下降。與之形成對(duì)比的是，農(nóng)林牧漁行業(yè)逆勢(shì)獲加倉(cāng)，頭部生豬養(yǎng)殖企業(yè)持股數(shù)量均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，成為消費(fèi)板塊中的亮點(diǎn)。

周期板塊內(nèi)部差異顯著，上游原料行業(yè)多數(shù)獲加倉(cāng)，而傳統(tǒng)周期板塊遭調(diào)整。有色金屬行業(yè)持倉(cāng)市值環(huán)比增長(zhǎng)超 40%，洛陽(yáng)鉬業(yè)等龍頭企業(yè)加倉(cāng)比例達(dá) 90% 以上；但煤炭、石油石化行業(yè)則出現(xiàn)不同程度減持。值得注意的是，機(jī)械設(shè)備行業(yè)持倉(cāng)市值新增超百億元，滬電股份等細(xì)分龍頭加倉(cāng)比例接近 100%，反映出北向資金對(duì)高端制造領(lǐng)域的偏好。

風(fēng)險(xiǎn)提示

風(fēng)險(xiǎn)提示：本文提及的行業(yè)信息與企業(yè)動(dòng)態(tài)僅作梳理，不構(gòu)成任何投資建議；企業(yè)經(jīng)營(yíng)及市場(chǎng)波動(dòng)存在不確定性，請(qǐng)注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

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責(zé)任編輯：櫟樹(shù)

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