來源：中國基金報

兄弟姐妹們啊，就在寒武紀(jì)股價超越了貴州茅臺，成為市場第一高價股的時候，沒想到就引發(fā)了一場大跳水！不過總體來說，這一次的調(diào)整應(yīng)該算是健康的，總不能天天大漲，永不調(diào)整吧！

(資料圖)

一起看看今天市場發(fā)生了什么事情。

8月27日，市場午后突變，富時中國A50期貨指數(shù)跌超2%，A股三大指數(shù)跳水，上證指數(shù)跌近2%，深證成指跌約1.5%，科創(chuàng)50指數(shù)抹去了盤中4%的漲幅。創(chuàng)業(yè)板指尾盤翻綠，此前一度漲近3%。

截至收盤，滬指跌1.76%，深成指跌1.43%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.69%。 

市場共633只個股上漲，47只個股漲停，4764只個股下跌。

創(chuàng)新藥概念股走低，立方制藥跌停，悅康藥業(yè)、廣生堂跌超10%。

房地產(chǎn)板塊調(diào)整，深深房A跌停。

那么，背后發(fā)生了什么事情？

今天市場出現(xiàn)了一個標(biāo)志性的事件，就是寒武紀(jì)盤中股價最高報1464.98元/股，漲超10%，一度超越貴州茅臺，成為A股市場“單價”最高的股票。

但隨后就引發(fā)了市場大跳水，A股的“茅臺魔咒”再現(xiàn)。歷史上曾有中國船舶、全通教育、長春高新等股票價格超過貴州茅臺，成為第一高價股，但無一例外，在股價超過茅臺之后均產(chǎn)生巨大回落，因此也產(chǎn)生了“茅臺魔咒”這一說法。

這背后可能也是一種市場的博弈，當(dāng)股價超過茅臺的時候，意味著市場的情緒已經(jīng)達(dá)到了一個極點(diǎn)，所以很容易就觸發(fā)了回調(diào)。

申萬宏源策略此前分析，歷來都沒有脫離基本面的牛市，全面牛市需要基本面基礎(chǔ)更堅(jiān)實(shí)。2026年中基本面改善預(yù)期，歷史級別的供給出清是基礎(chǔ)。2026年中拐點(diǎn)到來前，供給邏輯能夠?yàn)楣拯c(diǎn)預(yù)期提供足夠安全墊。但拐點(diǎn)到來后，基本面改善的持續(xù)性和彈性，仍依賴于需求亮點(diǎn)的多寡。

申萬宏源表示，避免A股市場大幅波動，對居民財產(chǎn)性收入產(chǎn)生重大影響，是A股預(yù)期管理的應(yīng)有之義。A股做多力量對于中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型來說，也是一種稀缺資源。曾經(jīng)A股市場“為了孕育個別成功企業(yè)，便獎勵所有企業(yè)”，這種嚴(yán)重消耗A股做多力量的方式，對應(yīng)的是A股牛短熊長的特征。粗放的資源配置方式，在其他領(lǐng)域已不提倡，A股也有必要從這種模式中走出來。只有把握好節(jié)奏，等待基本面線索更豐富再演繹向上彈性；基于公司治理、股東回報提升，推動指數(shù)底部穩(wěn)步抬升，才有可能推動A股資源配置從“粗放”到“集約”。所以，慢下來，會更遠(yuǎn)、更高、更好。

今天就分析到這，感恩各位讀者相伴。遙想上次牛市仿佛還在半小時前。人生有夢各自精彩，心中有愛感動常在，下次牛市再相見。

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