(資料圖片)

國信證券研報稱，李寧短期仍存營銷費用壓力但經(jīng)營效率正在改善，期待中期銷售增長提速帶動盈利加速復(fù)蘇。2025 上半年公司在具有挑戰(zhàn)的經(jīng)營環(huán)境中實現(xiàn)了穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)，尤其剔除非經(jīng)影響后的利潤表現(xiàn)較好，下半年中國奧委會合作等資源投入短期將產(chǎn)生額外費用，但未來將逐步轉(zhuǎn)化為銷售驅(qū) 動 力 。 我 們 維 持 盈 利 預(yù) 測 ， 預(yù) 計 公 司 2025-2027 年 歸 母 凈 利 潤25.1/28.3/30.4 億元，同比-16.6%/12.5%/7.7%?？春霉井?dāng)前健康的運營基礎(chǔ)和未來營銷發(fā)力對品牌增長提速的潛力，上調(diào)合理估值至21.1-22.3 港元，對應(yīng) 2026 PE18-19x，維持“優(yōu)于大市”評級。

關(guān)鍵詞： 財經(jīng)要聞 實時要聞 股票