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東吳證券研報(bào)指出，綠色動(dòng)力2025H1供熱量翻倍以上增長(zhǎng)，穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)期持續(xù)成長(zhǎng)。公司實(shí)現(xiàn)供熱量翻倍提升的同時(shí)表觀噸上網(wǎng)保持穩(wěn)定，按供汽單價(jià)150元/噸測(cè)算，2025H1供汽收入約0.77億元，同比+0.41億元，供汽業(yè)務(wù)利潤(rùn)率高且無應(yīng)收風(fēng)險(xiǎn)，增厚盈利改善現(xiàn)金流。公司進(jìn)入穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)期，提分紅+提ROE邏輯兌現(xiàn)典范，25H1供熱量翻倍帶動(dòng)業(yè)績(jī)高質(zhì)量增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)自由現(xiàn)金流將持續(xù)增厚，分紅仍有提升空間。維持2025-2027年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)6.50/7.18/7.60億元，對(duì)應(yīng)16/15/14倍PE，維持“買入”評(píng)級(jí)。

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