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“黃金稅收新政實(shí)施后，對(duì)金價(jià)有影響嗎？”這是自11月1日黃金稅收新政實(shí)施以來市場(chǎng)的普遍關(guān)注點(diǎn)。記者留意到，新政引發(fā)市場(chǎng)連鎖反應(yīng)，工行建行等多家銀行調(diào)整積存金業(yè)務(wù)，周大福等國(guó)內(nèi)黃金首飾品牌也大幅上調(diào)飾金價(jià)格。

市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，新政其實(shí)是在原有優(yōu)惠基礎(chǔ)上的優(yōu)化，相當(dāng)于給“交易所買黃金”減了稅，但非交易所渠道的稅收規(guī)則并未發(fā)生變化。業(yè)內(nèi)專家建議，除實(shí)物黃金外，投資者可通過交易所或其代理產(chǎn)品（如黃金ETF、積存金）渠道多元化配置黃金，稅負(fù)成本更低，優(yōu)勢(shì)凸顯。

新政將間接影響黃金零售價(jià)

根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告》，2027年12月31日前，會(huì)員單位或客戶通過上海黃金交易所、上海期貨交易所交易標(biāo)準(zhǔn)黃金時(shí)，賣出方會(huì)員單位或客戶銷售標(biāo)準(zhǔn)黃金時(shí)免征增值稅。未發(fā)生實(shí)物交割出庫(kù)的，交易所免征增值稅。若發(fā)生實(shí)物交割出庫(kù)，則按標(biāo)準(zhǔn)黃金的投資性用途與非投資性用途分別適用增值稅即征即退政策。

廣東省黃金協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)朱志剛表示，盡管個(gè)人黃金首飾的稅收政策（含13%增值稅和5%消費(fèi)稅）未變，但新政可能通過影響原料成本間接影響零售價(jià)格。

虛擬黃金投資不受影響

券商機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，新規(guī)對(duì)未發(fā)生實(shí)物交割出庫(kù)的黃金交易繼續(xù)免征增值稅，場(chǎng)內(nèi)（指證券交易所內(nèi)）的黃金ETF、積存金（不可兌換實(shí)物金類）等銀行虛擬黃金等渠道基本不受影響，這類虛擬黃金投資吸引力或?qū)⒊掷m(xù)提升。

中信建投期貨首席分析師王彥青表示，投資者可通過黃金ETF、期貨等多種方式參與黃金市場(chǎng)，不必局限于實(shí)物黃金。朱志剛指出，黃金ETF、積存金等渠道稅負(fù)成本更低，中長(zhǎng)期配置價(jià)值凸顯。華夏基金報(bào)告分析稱，銀行虛擬黃金、黃金ETF等屬于金融工具，不在實(shí)物交割的稅收范圍內(nèi)，交易成本更低。這將吸引更多實(shí)物黃金投資者轉(zhuǎn)向該類渠道。

蓮華資管首席投資官洪灝建議，黃金長(zhǎng)期配置比例應(yīng)設(shè)為20%。他提醒，當(dāng)前黃金價(jià)格處于極端超買狀態(tài)，短期風(fēng)險(xiǎn)高于收益，投資者需等待市場(chǎng)回調(diào)后再進(jìn)行配置調(diào)整。

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