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金吾財訊 | 中信證券表示，截至8月23日，共有10家A股上市銀行披露中報或中期業(yè)績快報。2025年上半年上述銀行營業(yè)收入/歸母凈利潤同比增速分別為+1.2%/+7.0%，營收及歸母凈利潤增速分別較2025Q1改善+1.8ppts/+3.6ppts，業(yè)績增速穩(wěn)步改善。其中，共有5家銀行披露不良率數(shù)據(jù)，2025年上半年末平均不良率為0.94%，較2025Q1末環(huán)比下降1.4bps，資產(chǎn)質(zhì)量亦呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢。近期市場進入中報密集披露期，該機構(gòu)預(yù)計銀行板塊相對積極的業(yè)績表現(xiàn)將有助投資者信心增強。該機構(gòu)指，近期，一方面保險機構(gòu)繼續(xù)積極舉牌銀行，另一方面銀行板塊相對收益減弱，投資者高度關(guān)注后續(xù)銀行股走勢。從中期角度看，銀行板塊仍在經(jīng)歷重估凈資產(chǎn)過程，疊加股票市場的分層邏輯或長期演繹，銀行股對于機構(gòu)投資者的價值有望持續(xù)提升。長線配置資金仍屬欠配格局，預(yù)計后續(xù)仍將演繹絕對價值。該機構(gòu)認為，銀行估值修復到1倍凈資產(chǎn)以上是大概率事件，若牛市特征強化，其后續(xù)的板塊輪動效應(yīng)亦將催化銀行股行情持續(xù)，故建議投資者保持積極配置策略。

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